Kryptowährungsgesetzgebung in Russland über Banken: neue Regeln

Kryptowährungen dringen in die Banken ein: Wie Regulierer digitale Vermögenswerte in Russland legalisieren

Die Zentralbank Russlands hat vorgeschlagen, dass Banken und Broker Kryptodienste auf Basis bestehender Lizenzmodelle anbieten dürfen. Dies ist ein entscheidender Schritt hin zur Legalisierung des Marktes für digitale Vermögenswerte, der derzeit außerhalb der Aufsicht und steuerlichen Rahmenbedingungen agiert. Die Aufsichtsbehörden haben die Ausmaße dieser Aktivitäten und deren wirtschaftliche Wirkung anerkannt.

Laut dem Finanzministerium erreicht der tägliche Umsatz mit Kryptowährungen im Land 50 Milliarden Rubel, wobei das jährliche Volumen über 10 Billionen Rubel liegt. Diese Ströme werden weder in den Zahlungsbilanzberichten erfasst noch besteuert. Zudem verursachte die Bergbauaktivität – die tatsächlich Exporteinnahmen generiert – bisher Ungenauigkeiten bei den Prognosen zum Rubelkurs. Die Legalisierung wird diese Geldströme wieder in die offiziellen Statistiken und staatliche Kontrolle zurückführen.

Für Bürgerinnen und Bürger bietet dies vor allem Sicherheit. Derzeit müssen Russen auf ausländische Plattformen setzen, riskieren die Sperrung ihrer Karten gemäß dem Gesetz 115-FZ gegen Geldwäsche oder mit P2P-Plattformen interagieren, bei denen Betrugsraten hoch sind. Ein bankbasierter Zugang mit Garantien wird starke Anreize schaffen, Transaktionen aus der "grauen" Zone zu verlagern.

Übergang vom "Wilden Westen" zum regulierten Markt

Heute fließen die meisten Kryptowährungstransaktionen über drei Hauptkanäle:

• P2P-Plattformen auf Krypto-Börsen: Nutzer verbinden sich direkt zum Handel. Das größte Risiko ist die Sperrung von Bankkarten gemäß Gesetz 115-FZ.
• Online-Austauscher: Geeignet für geringe Beträge, wobei die Reputation der Plattform entscheidend ist – oft über Aggregatoren wie bestchange.ru überprüft.
• Offline-Austauscher: Eine Nische für große Transaktionen und Nutzer, die Wert auf Privatsphäre legen. Physische Austauschstellen konzentrieren sich vor allem in Geschäftszentren wie Moscow-City.

Nach der erwarteten Verabschiedung des Gesetzes bis Ende 2026 wird sich die Landschaft grundlegend verändern. Banken und Broker werden in ihren mobilen Apps Kryptowährungen – vor allem Stablecoins wie USDT – direkt kaufen können. Als digitaler Dollar ist USDT zu einer zentralen "Brücke" zwischen der Rubel-Wirtschaft und dem globalen Markt für russische Unternehmen und Privatpersonen geworden.

Aufbau des neuen regulierten Marktes

Die Legalisierung über Banken wird klare Regeln etablieren:

• Kundenidentifikation: Für Transaktionen unter 100.000 Rubel gelten vereinfachte Verfahren. Bei Beträgen darüber sind vollständige KYC-Verfahren (Know Your Customer) erforderlich.
• Anlegergrenzen: Für nicht qualifizierte Investoren ist wahrscheinlich eine jährliche Kaufgrenze pro Vermittler festgelegt – etwa 300.000 Rubel.
• Rechtlicher Schutz: Kryptowährungen, die über regulierte Vermittler erworben wurden, werden als rechtlich anerkannte Vermögenswerte gelten. Dies ermöglicht Opfern von Betrug die Rückforderung durch Gerichte – eine Möglichkeit, die derzeit nur theoretisch existiert.
• Haftung ausländischer Plattformen: Ausländische Börsen, die in Russland tätig sein möchten, müssen eine lokale juristische Person gründen und die innerstaatlichen Gesetze erfüllen.

Risiken und Konsequenzen der Legalisierung

Der Hauptaustausch für Nutzer ist der vollständige Verlust der finanziellen Privatsphäre. Kryptotransaktionen über Banken werden so transparent wie Börsengeschäfte sein. Während dies für die Aufsichtsbehörden ein Erfolg ist, stellt es für einige Nutzer eine unakzeptable Bedingung dar.

Ein weiteres großes Risiko ist die ökonomische Kryptowährungsdurchdringung und digitale Dollarisierung. Forscher des IWF warnen davor, dass in Ländern mit instabilen nationalen Währungen die weite Verbreitung von Stablecoins wie USDT die geldpolitischen Instrumente der Zentralbanken untergräbt. Russische Behörden wollen diesen Prozess durch die Erlaubnis des Krypto-Handels in Banken managen – doch das Risiko einer Massenmigration zu USDT bei Rubel-Volatilität bleibt hoch.

Schlüsselpunkte

• Die Aufsichtsbehörden haben das Ausmaß des unregulierten Kryptomarktes (10 Billionen Rubel jährlicher Umsatz) und seine makroökonomische Wirkung erkannt.
• Die Legalisierung über Banken macht Transaktionen sicherer für Durchschnittsnutzer, führt aber völlig auf die Anonymität.
• Das zentrale Asset des legalen Marktes wird der Stablecoin USDT sein, der als "digitaler Dollar" fungiert und den Zugang zu grenzüberschreitenden Transaktionen ermöglicht.
• Neue Regeln bringen Grenzen, obligatorische Identifikation und rechtlichen Schutz für digitale Vermögenswerte mit sich.
• Das Risiko der "digitalen Dollarisierung" bleibt eine der größten Herausforderungen für die nationale Geldpolitik.

Der Initiative der Zentralbank geht das Ende der "Wilden Westen"-Ära für russische Kryptowährungen entgegen – aber nicht das Ende der Kryptowährungen selbst. Die Aufsichtsbehörden wollen sie nicht verbieten, sondern regeln. Der Markt wird sich in einen "weißen" (bankbasierten) und einen "grauen" (nicht-bankbasierten) Bereich aufspalten. In den nächsten Jahren werden beide Welten nebeneinander existieren: eine in Banking-Apps, die andere in Offline-Austauschern und P2P-Plattformen. Die Entscheidung hängt von individuellen Bedürfnissen hinsichtlich Sicherheit, Bequemlichkeit und Privatsphäre ab.

— Editorial Team