Spin-off Alphabet pozyskał 2,1 mld dolarów na tworzenie leków za pomocą AI
Projekt Demisa Hassabisa ma na celu rewolucję w farmacji za pomocą AI. Wśród inwestorów znalazły się Thrive Capital i Google Ventures.
Isomorphic Labs i 2,1 mld dolarów: dlaczego „wyleczyć wszystkie choroby” to nie megalomania, a model biznesowy
Sedno: stawka nie na lek, a na fabrykę leków
12 maja 2026 roku Isomorphic Labs ogłosiło zamknięcie rundy Series B na 2,1 mld dolarów pod przewodnictwem Thrive Capital przy udziale Alphabet, GV, MGX, Temasek, CapitalG i UK Sovereign AI Fund. Rok wcześniej Series A wyniosła 600 mln dolarów. W niecałe 18 miesięcy kapitalizacja firmy, według szacunków pośrednich, przekroczyła 10 mld dolarów.
Na pozór – gigantyczny czek dla AI-biotechnologii. W istocie – to największy zakład w historii na to, że odkrywanie leków można przekształcić w zadanie obliczeniowe. Nie przyspieszyć, nie zoptymalizować, ale właśnie przekształcić. Różnica jest fundamentalna.
Isomorphic Labs nie szuka leku na raka czy chorobę Alzheimera. Buduje maszynę, która będzie znajdować leki na wszystko. To nie jest firma farmaceutyczna z narzędziami AI. To firma AI, która traktuje biologię jako domenę obliczeń.
Chronologia i kontekst: od Nagrody Nobla do rekordowego czeku w dwa lata
Historia Isomorphic Labs to rzadki przypadek, gdy uznanie naukowe i timing rynkowy zbiegły się co do roku.
2020: DeepMind przedstawia AlphaFold 2, który rozwiązuje „problem 50 lat” – przewidywanie trójwymiarowej struktury białka na podstawie sekwencji aminokwasów. Dokładność zbliża się do metod eksperymentalnych, ale szybkość jest o rzędy wielkości większa.
2021: Alphabet wydziela Isomorphic Labs jako osobną firmę. CEO zostaje Demis Hassabis – założyciel DeepMind i jeden z architektów AlphaFold.
2024: Hassabis i John Jumper otrzymują Nagrodę Nobla w dziedzinie chemii za AlphaFold. To moment, w którym establishment naukowy formalnie uznaje: AI jest w stanie rozwiązywać zadania uważane za niedostępne.
Marzec 2025: Series A na 600 mln dolarów – pierwsze zewnętrzne pieniądze.
Maj 2026: Series B na 2,1 mld dolarów – największa pojedyncza runda w historii AI-farmacji.
Szybkość eskalacji czeków odzwierciedla nie tylko hype. Odzwierciedla zmianę w postrzeganiu ryzyka. Tradycyjna farmacja to portfel dziesiątek programów, gdzie 90% ponosi porażkę na etapach klinicznych. Isomorphic obiecuje radykalnie zmniejszyć odsetek odrzutów dzięki dokładności przewidywań AI. Jeśli to działa, każdy zainwestowany dolar przynosi nieporównywalnie większy oczekiwany zwrot niż w klasycznym modelu.
Kto wygrywa, a kto przegrywa
Wygrywa Alphabet – w swoim unikalnym stylu.
Alphabet nie przejmuje Isomorphic ani nie wymaga natychmiastowego zwrotu. Zamiast tego zachowuje pakiet kontrolny, pozwala firmie pozyskiwać zewnętrzny kapitał, zwiększać wycenę i budować niezależną ekspertyzę. To ta sama strategia, co z Waymo: finansuj przez zewnętrznych inwestorów to, co może stać się następnym biznesem wartym bilion dolarów, nie obciążając bilansu spółki matki.
Wygrywa Thrive Capital – i jego założyciel Joshua Kushner.
Thrive Capital prowadził Series A i teraz podwoił stawkę w Series B. Dla Kushnera to nie tylko inwestycja portfelowa, ale strategiczny aktyw w wyścigu o dominację w AI. Thrive już zainwestował miliardy w OpenAI – zakład na Isomorphic dywersyfikuje portfel AI w kierunku nauk o życiu.
Wygrywają fundusze suwerenne – i to niedoceniany sygnał.
MGX (ZEA), Temasek (Singapur), UK Sovereign AI Fund – skład nowych inwestorów robi wrażenie. To nie fundusze venture capital goniące za wielokrotnym wzrostem. To państwa kupujące sobie miejsce w tym, co uważają za infrastrukturę przyszłości. Kiedy suwerenny fundusz Abu Zabi, który także partneruje z Microsoft i BlackRock, inwestuje w AI-biotechnologię, oznacza to, że odkrywanie leków za pomocą AI zostało uznane za kwestię bezpieczeństwa narodowego i suwerenności gospodarczej.
Przegrywają klasyczne startupy biotechnologiczne.
Jeśli model Isomorphic działa, tradycyjne podejście – „syntetyzujemy tysiące cząsteczek i sprawdzamy, która wiąże się z celem” – staje się moralnie przestarzałe. Konkurenci, w tym Recursion, Meta Flux i Exscientia, teraz rywalizują nie tylko z firmą, ale z platformą, która pozyskała łącznie 2,7 mld dolarów kapitału.
Przegrywają pacjenci – na razie.
Żadna cząsteczka zaprojektowana przez AI nie przeszła jeszcze badań klinicznych. Żadna nie weszła na rynek. Hassabis najpierw obiecywał badania kliniczne do końca 2025 roku, potem przesunął na koniec 2026. To nie porażka, ale kalibracja oczekiwań. Ostatnia mila – od modelu komputerowego do sprawdzonego na ludziach leku – okazała się dłuższa, niż przewidywali optymiści.
Czego media nie dopowiadają
Pierwszy insight: IsoDDE to nie ulepszony AlphaFold. To zasadniczo inny produkt.
AlphaFold przewiduje statyczną strukturę białka. To rozwiązuje pierwsze, wizualne zadanie: „jak wygląda cel”. Ale projektowanie leku wymaga odpowiedzi na pytania, których AlphaFold nie dotyka: jak silnie cząsteczka wiąże się z celem? Czy wiąże się z czymś jeszcze w organizmie? Jak jest metabolizowana?
IsoDDE (Isomorphic Drug Design Engine) odpowiada właśnie na te pytania. W niedawnych testach dokładność platformy w przewidywaniu interakcji białko-ligand była ponad dwukrotnie wyższa niż AlphaFold 3. Przewiduje powinowactwo wiązania z dokładnością porównywalną do „złotego standardu” – modelowania fizycznego, ale wielokrotnie szybciej. Znajduje „ukryte kieszenie” na powierzchni białek – miejsca wiązania leku, których naukowcy nie zauważali przez dekady.
To nie kosmetyczne ulepszenie. To przejście od „widzimy cel” do „możemy zaprojektować idealny klucz do tego zamka w dni, a nie lata”.
Drugi insight: Isomorphic nie produkuje leków. Tworzy powtarzalny proces ich wytwarzania.
Kluczowe słowo w retoryce firmy to „engine”, czyli silnik, maszyna. Prezes Max Jaderberg mówi: „Nasz drug design engine działa i daje nam powtarzalny sposób tworzenia nowych leków”. „Powtarzalny” – to właśnie jest ważne dla inwestorów.
Tradycyjne odkrywanie leków to mieszanka nauki, intuicji i szczęścia. Powtarzalność jest niska. Jeśli Isomorphic rzeczywiście zbudowało system, który generuje kandydatów o przewidywalnej jakości, to nie jest ulepszenie farmacji. To jej całkowita przebudowa. Farmacja staje się podobna do projektowania układów scalonych: zadajesz specyfikacje, otrzymujesz przewidywalny wynik.
To właśnie – a nie obietnica „wyleczenia wszystkich chorób” – przekonało inwestorów do wypisania czeku na 2,1 mld dolarów.
Trzeci insight: partnerstwa z Big Pharma to nie walidacja technologii, to ubezpieczenie od jej porażki.
Novartis, Johnson & Johnson i Eli Lilly – strategiczni partnerzy Isomorphic. Suma kontraktów partnerskich szacowana jest na prawie 3 mld dolarów. Brzmi jak walidacja. Ale spójrzcie na strukturę: to umowy o współpracy, a nie o zakupie konkretnych cząsteczek. Big Pharma płaci za dostęp do platformy i prawo pierwszego wyboru wyników.
Dla Big Pharma 3 mld dolarów rozłożone na kilka lat to tanie ubezpieczenie. Jeśli model AI działa, dostają najlepsze cząsteczki przed konkurencją. Jeśli nie – tracą kwotę porównywalną z budżetem jednego programu klinicznego trzeciej fazy. To asymetryczny zakład z ograniczonym downside.
Dla Isomorphic te partnerstwa to źródło dochodu niezwiązane z sukcesem badań klinicznych. Firma zarabia na procesie, a nie tylko na wyniku.
Prognoza: następne 30 dni i 90 dni
30 dni (do połowy czerwca 2026).
Spodziewam się ogłoszeń kadrowych. 2,1 mld dolarów to pieniądze na skalowanie. Firma będzie agresywnie zatrudniać specjalistów od badań klinicznych, toksykologii i spraw regulacyjnych. To sygnał przejścia od „jesteśmy laboratorium AI” do „jesteśmy firmą farmaceutyczną, która ma AI”.
Możliwe też ogłoszenie konkretnego programu klinicznego – nozologia, faza, harmonogram. Hassabis przesunął terminy na koniec 2026 roku, ale inwestorzy będą chcieli zobaczyć postępy wcześniej. Konkretne ogłoszenie – np. „złożenie IND (Investigational New Drug) dla programu w onkologii w Q3 2026” – uspokoi rynek.
90 dni (do połowy sierpnia 2026).
Kluczowy wskaźnik – postęp w przejściu od badań przedklinicznych do klinicznych. Do sierpnia firma powinna pokazać co najmniej jeden program gotowy do złożenia IND. To będzie moment prawdy: jedno to publikować imponujące wyniki na benchmarkach, drugie to przekonać FDA, że cząsteczka zaprojektowana przez AI jest bezpieczna do podania człowiekowi.
Również w tym okresie prawdopodobne jest ogłoszenie ekspansji geograficznej. Firma jest już obecna w Londynie, Cambridge i Lozannie. Logiczne następstwo to otwarcie centrum badawczego w USA – bliżej głównych ośrodków klinicznych i regulatorów. UK Sovereign AI Fund, który uczestniczył w rundzie, może zaoferować zachęty podatkowe do utrzymania siedziby w Wielkiej Brytanii, ale dla operacji klinicznych USA są niezastąpione.
Podsumowanie.
Isomorphic Labs pozyskało 2,1 mld dolarów nie za obietnicę znalezienia leku na konkretną chorobę. Pozyskało je za obietnicę przekształcenia procesu odkrywania leków w zadanie inżynieryjne. Jeśli obietnica zostanie spełniona, będzie to największy przełom w medycynie od czasu rozszyfrowania genomu. Jeśli nie – będzie to najdroższy eksperyment AI w historii.
Demis Hassabis lubi mówić, że celem firmy jest „wyleczenie wszystkich chorób”. Brzmi to jak megalomania. Ale gdy za tym stoi Nagroda Nobla, AlphaFold, IsoDDE i 2,7 mld dolarów łącznych inwestycji, to już nie megalomania. To biznesplan. A rok 2026 to rok, w którym ten plan zacznie przechodzić weryfikację rzeczywistością.
— Editorial Team
Brak komentarzy.