可再生能源首次超越天然气：2026年记录分析

太阳能和风能发电量首次超过天然气发电厂

根据Ember分析师的数据，2026年4月，全球可再生能源发电量首次超过天然气发电量。这一纪录是在能源危机背景下创下的，凸显了可再生能源在替代化石燃料方面的作用。

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分析说明：业内人士对“可再生能源超越天然气”的看法

状态： 面向机构投资者的战略备忘录。

作者： 一家能源对冲基金的合伙人（关注领域：大宗商品市场与能源转型）。

主题： 分析Ember 2026年4月数据：可再生能源首次超越天然气。

[核心要点]：真实情况

官方说法： 2026年4月，全球风能和太阳能发电量（531 TWh）首次超过天然气发电量（477 TWh）。这是一个“历史性转折点”，是绿色能源的胜利。

现实：

这是一场惨胜。可再生能源并非因为效率大幅提升而获胜。天然气之所以输，是因为全球20%的液化天然气市场因中东战争而被物理摧毁或封锁。

我们目睹的不是“绿色转型”，而是能源领域的强制进口替代。最大液化天然气出口国卡塔尔的拉斯拉凡综合设施损失了3至5年的产能（卡塔尔能源公司宣布不可抗力）。直接损失：200-250亿美元。54 TWh的差距（天然气与可再生能源之差）并非因为风大，而是因为天然气断供。

关键非显而易见洞察： 4月数据并不反映真实的电网可靠性。4月是北半球可再生能源的季节性最佳月份：高日照和强风。这是夏季地狱来临前的“天鹅之歌”，届时空调全开、风力下降。电网运营商正陷入恐慌，因为他们恰恰在最需要天然气发电的夏季失去了这一安全垫。

时间线与背景

• 供应冲击（2026年3-4月）： 对拉斯拉凡的袭击和霍尔木兹海峡的封锁导致卡塔尔和阿联酋的液化天然气停产。亚洲现货价格飙升，天然气从市场上物理消失。
• 4月峰值（2026年4月）： 欧洲和亚洲进入“过渡季”（供暖季结束，空调尚未开启）。电力需求处于最低水平。
• 偷梁换柱（2026年5月，今天）： Ember发布报告。531对477的数字看似令人信服，但并未考虑天然气价格现已高达每千立方米600-700美元，而可再生能源却享受补贴。这是一场以能源危机为代价换来的胜利。

谁赢谁输

赢家：

• 中国和美国（能源多元化的国家）： 中国风能和太阳能同比增长14%，填补了缺口。美国（+8%）表现也不错，但它们有廉价的页岩气，所以更容易。
• 俄罗斯（短期）： 在欧洲和亚洲争夺昂贵液化天然气之际，俄罗斯天然气工业股份公司以高于市场的价格销售管道气（只要合同存在）和液化天然气（亚马尔液化天然气）。3-4月欧洲对俄罗斯天然气的需求激增30%。对俄罗斯预算而言，这目前是一种“危机税”。
• 电池制造商（宁德时代、比亚迪、特斯拉能源）： 高天然气价格（每兆瓦时超过70美元）使得“太阳能+电池”在经济上对天然气调峰电厂形成致命打击。2026-2027年，对电池储能系统的需求将激增。

输家：

• 欧洲（战略层面）： 欧盟彻底输了。它们没有廉价的美国天然气（因物流而昂贵），自毁了自己的天然气（北溪），并且在5年内无法获得卡塔尔天然气。欧洲的地下储气库仅注满35%——对于准备2026/2027年冬季来说低得灾难性。欧洲化工巨头（巴斯夫等）面临选择：关厂或支付天价。
• 石油巨头（英国石油、壳牌、挪威国家石油）： 它们削减了可再生能源投资（英国石油将预算从50亿美元降至15亿美元），因为不盈利。而突然间，可再生能源成了填补缺口的唯一途径。它们同时错失了两艘船：既没从高气价中获利（无销量），又在“绿色”竞赛中输给了中国。
• 贫穷的亚洲国家（巴基斯坦、孟加拉国、越南）： 它们依赖进口液化天然气。现货价格现已无法承受。它们将燃烧煤炭（最脏的燃料），破坏气候议程，或者无电可用。

媒体未提及的内容

关键非显而易见洞察：

4月的可再生能源胜利是一种基础设施幻觉。世界无法将531 TWh电力物理传输到需要的地方，因为电网尚未准备好。

• 问题： 风力涡轮机和太阳能电池板位于西伯利亚（比喻）或得克萨斯州。消费地在特大城市。
• 并网排队： 目前，全球超过2,500 GW的可再生能源和储能容量被冻结在电网并网排队中。它们存在，但无法接入。
• 增长曲线： 我们赞扬可再生能源达到531 TWh。但天然气下降了约100 TWh（卡塔尔液化天然气损失）。可再生能源仅增长了约13%（约60 TWh）。因此，可再生能源仅替代了损失天然气的一半多一点。其余的是需求破坏（工业因能源昂贵而停产）和煤炭（煤炭燃烧增加，Ember通过声称“没有广泛替代的证据”来忽略，但局部确实存在）。
• 隐藏数字： 天然气在全球不仅用于发电，还用于供暖和工业。电力仅占天然气消费的40%。另外60%（供暖、化肥生产）直接停止了天然气供应。因此，欧洲人在4月没有挨冻（天气温暖），但这并不意味着可再生能源在全球范围内击败了天然气。

预测：未来30天和90天

30天（2026年6月底）：

• 天然气价格： 夏季涨势将比往常更早开始。随着亚洲（+中国因高温）和欧洲（注气入储）对每一立方米液化天然气的竞争加剧，欧洲TTF价格将突破每千立方米800美元，亚洲现货价格将达到每百万英热单位12-14美元。
• 停电： 巴基斯坦和孟加拉国首次出现“轮流停电”。当地运营商无力购买燃料。这将引发社会抗议，主导新闻2-3天。
• 股市： 煤炭生产商（嘉能可、必和必拓）股价将上涨10-15%，因为煤炭成为“最后手段”。

90天（2026年8月）：

• 欧洲能源末日： 到8月，欧洲地下储气库仅能注满60-65%（目标90%）。欧盟委员会将紧急启动削减20-30%天然气需求的计划（类似2022年）。这将意味着关闭化肥、冶金和部分化工厂。
• 中国的回应： 中国意识到天然气昂贵且稀缺，将开启煤炭发电补贴的“印钞机”，尽管有气候承诺。这将引发与欧盟在碳边境调节机制上的贸易战。
• 结构性转变： 伍德麦肯兹分析师将正式承认液化天然气市场已进入“永久性短缺”状态（2030年前无法恢复）。投资将流向天然气生产（无快速来源），而是流向电池和核电（小型模块化反应堆）。罗尔斯·罗伊斯（小型模块化反应堆）、NuScale和中国核电运营商（中广核）的股价将在夏季末飙升25-30%。

总结： 2026年4月将作为世界意识到供应链可靠性比气候雄心更重要的月份载入史册。可再生能源创下纪录，但并未将我们从创纪录的价格中拯救出来。当你阅读关于“绿色胜利”的新闻时，交易所的交易员正通过上涨的天然气和煤炭赚钱，因为他们知道：太阳不会一直照耀，空调整个夏天都在运行。这场“胜利”是危机的指标，而非进步。

— Editorial Team