Samsung und SK Hynix beginnen mit der Massenproduktion von HBM4-Chips für NVIDIAs nächste KI-Beschleuniger
Neuer Speicher liefert über 2 TB/s pro Stack, doppelt so viel wie HBM3E, Auslieferung beginnt im Q3.
HBM4: Keine Gewinner. Warum Samsung und SK Hynix Ihnen eine Illusion verkaufen
Wenn ich Schlagzeilen über „Massenproduktion von HBM4“ mit doppelter Bandbreite sehe, weiß ich, dass die Branche das alte Spiel spielt: „Sieg erklären, bevor die Realität zuschlägt“. Ja, Samsung und SK Hynix haben tatsächlich mit den Auslieferungen begonnen. Aber fast niemand spricht darüber, was hinter den Kulissen dieses Wettrennens passiert. Und glauben Sie mir, es ist weit entfernt von dem rosigen Bild, das Pressemitteilungen zeichnen.
Das Problem ist, dass NVIDIA, der Hauptkunde für all diesen Speicher, derzeit versucht, sein Flaggschiff Rubin vor dem technischen Kollaps zu retten. Und HBM4 ist nicht die Lösung – es ist die Ursache des Problems. Während die koreanischen Hersteller die Produktion hochfahren, überarbeiten Ingenieure in Santa Clara fieberhaft die Chipspezifikationen und entwickeln Kühlsysteme neu. Lassen Sie mich erklären, warum ein Milliarden-Dollar-Vertrag für alle Beteiligten zur Katastrophe werden könnte.
Die wahre Geschichte: Was tatsächlich passiert
Offizielle Version: Samsung und SK Hynix haben mit der Massenproduktion von HBM4 begonnen, mit einer Bandbreite von über 2 TB/s pro Stack, doppelt so viel wie HBM3E. Die Auslieferung beginnt im Q3 2026. Klingt nach einem Durchbruch.
Realität: NVIDIA fordert von den Speicherherstellern Datenübertragungsraten von über 10 Gb/s, während der JEDEC-Standard nur 8 Gb/s vorsieht. Das bedeutet, dass die koreanischen Unternehmen gezwungen sind, am Rande der technologischen Möglichkeiten zu arbeiten. Und nicht alle kommen damit zurecht.
Samsung hat Berichten zufolge die NVIDIA-Qualifikation auf zwei Stufen bestanden: 10 Gb/s und 11 Gb/s. Deshalb hat der koreanische Gigant als erster mit den Auslieferungen begonnen. SK Hynix, lange Zeit der Marktführer bei HBM, optimiert noch sein Produkt, um den 11-Gb/s-Test zu bestehen. Das ist ein schwerer Schlag für die Reputation eines Unternehmens, das es gewohnt ist, vorne zu liegen.
Aber die alarmierendste Nachricht, die die Medien weitgehend ignorieren: Micron-Ingenieure haben die angegebenen Spezifikationen nicht erfüllt, und NVIDIA hat den amerikanischen Hersteller an den Rand gedrängt. Jetzt wird Micron nur noch Speicher für die günstigeren Rubin-CPX-Modelle (für Inferenz) liefern, nicht für das Flaggschiff Vera Rubin. Das ist ein geopolitischer K.o. für die USA im Kampf um KI-Speicher.
Zeitplan und Kontext
Viele haben vergessen, wie sich diese Geschichte entwickelt hat. Und sie ist aufschlussreich.
September 2023: Samsung verschickte die ersten technischen Muster von HBM4. Die Ausbeute betrug magere 30%. Das Projekt galt als Fehlschlag; Insider sagten, die Koreaner seien ein Jahr hinter SK Hynix zurück.
November 2024: Dank der Umstellung auf den 1c-Nanometer-Prozess (sechste Generation der 10-nm-Klasse) steigerte Samsung die Ausbeute auf 50%. Es wurde klar, dass der Kampf noch nicht vorbei war.
März 2026: Samsung gab die Stabilisierung der Massenproduktion bei 60% Ausbeute bekannt und setzte sich ein Ziel von 85% bis Jahresende. Der Break-Even-Punkt für HBM4 liegt bei etwa 50%, sodass ab diesem Zeitpunkt jede Charge Speicher Gewinn abwirft.
Mai 2026 (jetzt): Samsung meldet, dass die ersten technischen Muster von HBM4E (einer verbesserten Version) an Kunden verschickt wurden. Die Bandbreite erreicht 3,6 TB/s, die Datenrate 14 Gb/s.
Das eigentliche Problem ist ein anderes: Während Samsung im Leistungswettbewerb aufholte, sah sich NVIDIA mit katastrophalen Problemen auf der eigenen Seite konfrontiert. Und HBM4 ist nur ein Teil des größeren Bildes.
Wer gewinnt und wer verliert
Gewinner: Samsung. Paradoxerweise ist Samsung jetzt in einer besseren Position als SK Hynix. Sie haben drei Asse im Ärmel: ihren eigenen 4-nm-Logikprozess für den HBM4-Base-Die, fortschrittliche Hybrid-Bonding-Technologie (obwohl die Ausbeute noch gering ist, etwa 10%) und, entscheidend, günstiges konventionelles DRAM. NVIDIA braucht Volumen, und Samsung kann die Bedingungen diktieren: HBM4 gewünscht? Dann kaufen Sie auch Server-DRAM. Es ist ein knallharter Geschäftsansatz, der sich in einem Engpass plötzlich als effektiv erwiesen hat.
Gewinner: NVIDIA? Nein, NVIDIA verliert. Alle Berichte stimmen darin überein, dass die Rubin-Plattform mit ernsthaften technischen Problemen zu kämpfen hat. Aufgrund der geringen Chipqualität von Micron und SK Hynix musste NVIDIA die Spezifikationen überarbeiten. Die Hauptursache ist Warpage – Substratverbiegung. Das von NVIDIA verwendete CoWoS-L-Package leidet unter thermischer Ausdehnung: Die organische Zwischenschicht dehnt sich bei Erwärmung viel stärker aus als die Silizium-Speicherchips. Infolgedessen verbiegt sich die Plattform, und die Kontakte verlieren die Verbindung.
Verlierer: SK Hynix. Sie waren führend bei HBM3 und HBM3E. Aber ihr Anteil am HBM-Markt in Bits ist von 59% im Jahr 2025 auf 50% im Jahr 2026 gefallen, während Samsung von 20% auf 28% wuchs. SK Hynix hat noch keine Massenauslieferung von HBM4 angekündigt. Jede Woche Verzögerung kostet sie Millionen von Dollar und Marktanteile.
Verlierer: Europäische Autoindustrie und Cloud-Anbieter. Ihnen wurden erschwingliche KI-Beschleuniger auf Rubin-Basis versprochen. Jetzt ist NVIDIA aufgrund von Speicherproblemen gezwungen, die Spezifikationen zu senken. Für Rubin Ultra waren ursprünglich 16 Lagen HBM4E mit einer Gesamtkapazität von 1 TB geplant. Aufgrund von Ausbeuteproblemen bei SK Hynix und Micron wurde das Ziel auf 12 Lagen und 768 GB reduziert. Das ist ein Kapazitätsverlust von 25%, noch bevor der Verkauf beginnt. Der Preis pro Kilobyte Speicher wird steigen, und Rechenzentren in Europa und den USA werden mehr für weniger bezahlen.
Was die Medien nicht sagen
Die entscheidende nicht offensichtliche Erkenntnis: HBM4 ist kein Produkt zur Leistungssteigerung; es ist eine Krücke, um Rubin vor Überhitzung und Verbiegung zu retten.
Betrachten Sie Folgendes: Das ursprüngliche Design von Rubin Ultra ging von 16 Stapeln HBM4E aus. Jetzt werden es 12 sein, weil 16 Lagen einfach nicht in die maximale Package-Höhe von 775 Mikrometern passen, die von JEDEC festgelegt wurde. SK Hynix versucht, dies mit seiner MR-MUF-Technologie zu lösen, die das Verpacken von Chips mit einer Dicke von nur 30 Mikrometern (statt der üblichen 50) ermöglicht. Aber das ist an der Grenze der physikalischen Möglichkeiten.
Darüber hinaus sind auch Leistungsprobleme mit dem Speicher verbunden. HBM4 verbraucht enorme Mengen an Energie. NVIDIA musste ein Kühlsystem mit zwei Radiatoren zugunsten eines mit einem Radiator aufgeben und sogar von einer Indium-Graphit-Wärmeschnittstelle auf eine reine Graphit-Schnittstelle umsteigen, weil erstere den thermischen Belastungen nicht gewachsen war.
Und noch ein Punkt: Der Marktpreis für HBM4 hat bereits 700 $ pro Chip erreicht, 20-30% mehr als HBM3E. Gleichzeitig ist konventionelles DRAM, das in Servern verwendet wird, so teuer geworden, dass seine Produktion fast so profitabel ist wie HBM. Samsung nutzt dieses Argument bereits in Verhandlungen mit NVIDIA: Wir können entweder teures HBM4 mit geringer Ausbeute oder billiges DRAM mit hoher Ausbeute herstellen. Wählen Sie, Jensen Huang.
Prognose: Nächste 30 Tage und 90 Tage
Nächste 30 Tage (Juni 2026):
Samsung wird aggressiv seine HBM4E-Erfolge anpreisen. Sie haben bereits die Zusendung technischer Muster angekündigt und werden nun betonen, dass sie im HBM4E-Rennen ein ganzes Jahr vor SK Hynix liegen. Erwarten Sie eine Reihe von Interviews mit Samsung-Führungskräften, die andeuten, dass NVIDIA große Volumen zu ihnen verlagert.
SK Hynix wird versuchen, die Initiative zu ergreifen, indem es auf einem Technologieforum den ersten funktionierenden 16-Lagen-HBM4-Stapel zeigt. Aber das Problem ist, dass 16 Lagen die NVIDIA-Qualifikation vor dem Q1 2027 nicht bestehen werden.
NVIDIA wird schweigen. Das Unternehmen wird sich nicht zu Rubins Problemen äußern. Stattdessen werden sie auf der GTC (die im März stattfand, deren Ergebnisse aber gerade erst bekannt werden) „erweiterte Partnerschaften“ mit drei Speicherherstellern ankündigen, um zu verbergen, dass keiner die erforderliche Menge und Qualität liefern kann.
Nächste 90 Tage (August 2026):
Die ersten Chargen von Rubin-Servern werden ausgeliefert. Aber erwarten Sie keine Rekorde. Meine Quellen im Assembler-Kanal sagen, dass die ersten Rubins mit reduzierten Speicherfrequenzen laufen werden. NVIDIA wird es vorziehen, die angegebenen Spezifikationen zu senken, anstatt technische Probleme zuzugeben. Klassisch: Erinnern Sie sich an die RTX 3000-Serie?
Der Hauptschlag wird die Cloud-Anbieter treffen. AWS, Google Cloud und Microsoft Azure, die den Start von Rubin-Instanzen für Q4 2026 geplant hatten, werden auf Q1 2027 verschieben. Grund: Mangel an validierten HBM4-Stapeln mit den erforderlichen Spezifikationen.
Und die wichtigste Prognose: SK Hynix wird bis Ende 2026 seinen Status als NVIDIAs primärer HBM-Lieferant verlieren. Samsung, das derzeit 30% der HBM4-Volumen liefert, wird seinen Anteil auf 45% erhöhen. SK Hynix wird von 60% auf 45% fallen, und Micron wird bei 10% für sekundäre Produkte bleiben.
Dies wird eine historische Umkehrung sein. Das Unternehmen, das in den letzten drei Jahren den HBM-Markt dominierte, wird die Führung abgeben, weil es NVIDIAs Qualifikationstests bei 11 Gb/s nicht bestehen konnte. Und Samsung, 2023 abgeschrieben, wird auf den Thron zurückkehren. Aber es gibt nichts zu feiern: Der Preis für diese Rückkehr beträgt 700 $ pro Chip und einen Kapazitätsverlust von 25% für die Endnutzer. In diesem Krieg gibt es keine Gewinner – nur diejenigen, die weniger verloren haben.
— Editorial Team
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